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瑞银:多元化土储开发商有望获市场重估 上调龙光地产目标价

www.lamaebrahim.com2019-07-15
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UBS:预计多元化的土地储备开发商将被市场重估。提高龙港房地产的目标价格

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着名的国际投资银行瑞银发布了最新的研究报告。摩根士丹利资本国际中国房地产股今年跑赢大市,但目前估值偏低,国内房地产行业市盈率估值从6.4倍上升至8.4倍。该银行继续给予龙光地产(03380)买入评级,并将目标价由14.2港元上调至16.4港元。

该银行认为,虽然房地产行业面临政策风险因素,但内地房地产调控已从中央政府转移到地方政府。预计该行业的下一个催化剂将在第二季度出现复苏,内部开发商可以保持竞争优势。开发商的未来波动性将下降,预计将获得市场重估。

瑞银一直对龙光房地产持乐观态度,此前曾给予买入评级。该银行认为,广业房地产的核心优势在于其战略布局,深化广东,香港,澳门和大湾区的一线和二线城市。它具有对土地购买周期的前瞻性和准确把握,并通过多渠道反周期循环建立了充足的低成本和高质量的土地储备。 2014 - 2015年,龙光抓住了低地价和低房价的周期,扩大了深圳的大量优质土壤储备。从2017年到2018年,房价反弹了很多。龙光通过并购和城市更新模式建立了充足的低成本,高质量的土地储备。

瑞银上一份报告指出,龙港房地产2018年的核心利润为76.6亿元,盈利增长强劲,核心利润率为17.3%。其盈利能力继续领跑行业,派息率为51%,股息也很好。 看看更多

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